近一個月來，國際油價持續(xù)下跌，截至20日，油價已經(jīng)從8月7日的79.85美元/桶的歷史高價下落到昨天收市的60.46美元/桶，跌幅超過24%。

　　短期來看，由于影響油價的心理因素和政治因素逐漸明朗，油價中的投機成分正被逐漸擠出，回歸至真實的由供求關系決定的油價正浮出水面，由于短期內(nèi)決定供求的因素并未發(fā)生大的變化，因此，目前油價正在向真實水平回歸，我們認為繼續(xù)大幅回落的可能性不大。

　　由于原油并非如煤炭及其他能源直接進入生產(chǎn)領域為大眾所利用，而是通過石油煉制等工藝生產(chǎn)出如成品油和石化產(chǎn)品來進入我們的消費領域的，原油的價格變化是通過石油化工產(chǎn)業(yè)鏈條的成本變化而影響下游產(chǎn)業(yè)鏈條，如大宗石化產(chǎn)品價格的變化將影響下游塑料、化纖、包裝、橡膠等相關產(chǎn)業(yè)的成本變化。而成品油價格的下降將對交通運輸、民航、汽車消費等產(chǎn)業(yè)的運行帶來有利影響。

　　由于國際原油價格的下跌，帶來了國際上成品油價格的下滑，但是否已經(jīng)和國內(nèi)的成品油價格接軌，成為我們目前關注的焦點。按照最新的時點計算(即9月20日計)，目前汽油的國內(nèi)外價已相差不大，柴油價差在600-800元/噸附近，由于國際成品油是一市場化的價格，國內(nèi)成品油在較長的時間內(nèi)一直保持一個穩(wěn)定的價格，隨著國際原油價格的下跌，兩地市場“被動接軌”有望看到。

　　從目前的政策取向上來看，調(diào)低國內(nèi)成品油價格可能性比較小，一方面，在國內(nèi)進口原油依存度達40%的背景下，國內(nèi)煉廠切實感受了高油價帶來的成本增加，而國內(nèi)調(diào)整成品油價格一直滯后，煉油生產(chǎn)經(jīng)營嚴重惡化，這一時期已持續(xù)兩年之久。而在國際油價下跌了短短的一個月就馬上下調(diào)成品油價格，好日子剛剛開始就開始下調(diào)，似乎缺乏“公正”，由于原油價格的震蕩劇烈，是否從此走熊尚需觀察，因此，在政策的出臺上需要慎重。

　　目前的原油價格下行正好可以為成品油價格的市場化創(chuàng)造良好的行業(yè)環(huán)境，適時推出成品油市場化的定價機制比下調(diào)價格更為合理。在定價機制公布后，政策調(diào)控的色彩逐步淡出，生產(chǎn)企業(yè)和消費者可根據(jù)自身的能力去適應油價。