即便是習慣了油價動蕩的業(yè)內(nèi)人士，過去兩年油價的變化也令人心跳。價格多年高位運行之后，暴跌至極低水平，然后開始觸底反彈。整個行業(yè)的資本支出削減，成本直線下降，效率主宰了這個行業(yè)。

主要產(chǎn)出國的政治環(huán)境也不穩(wěn)定，俄羅斯、伊拉克、利比亞和南蘇丹這些國家是重要的石油生產(chǎn)國，它們都面臨地緣政治問題。同時，巴黎氣候變化協(xié)議的簽署也給化石能源的未來打了個問號。此外，電動車技術一個世紀以來首次迎來飛速發(fā)展，這也給石油需求中很重要市場——交通領域——帶來了技術競爭。從開采成本到資產(chǎn)剝離，這個行業(yè)的未來正面臨多重不確定性。

但是斷言石油已死還為時過早。電動車確實發(fā)展迅速，并將繼續(xù)增長，電動機的清潔高效加上良好的消費體驗和硅谷公司技術加持，這些都在促進電動車進一步發(fā)展。不過盡管看上去如此振奮人心，到目前，電動車依然只替代了全球0.01%的石油需求。

過去兩年的情況也再次提醒我們價格的重要性。在國際能源署，我們對未來石油需求的預測一直在不斷調(diào)高。具體來說，目前石油的實際需求比我們在油價100美元每桶時做出的預測要高出200萬桶每天。從中國SUV車型的暢銷到美國汽車銷售的增加，消費者對低油價做出反應的例子數(shù)不勝數(shù)。但是展望未來，情況還是更復雜。石油需求不會大跌

技術進步和能源政策會影響需求的變化軌跡。國際能源署的《世界能源展望2016》顯示，與乘用車相關的石油需求會在未來25年下降，考慮到接下來25年全球會新增多達10億輛汽車，這個預測還是非常驚人的。其中一些汽車會是電動車，但主要還是使用更高效內(nèi)燃機的汽車。

一個經(jīng)常被忽視的事實是，乘用車只在全球石油需求增長中占較小的比例。接下來幾十年需求的增長主要來自其他方面，包括非個人乘用車的交通領域需求，化工領域、船運、航空以及重載卡車等，這些新興市場會穩(wěn)步發(fā)展，收入不斷增長，融入到世界經(jīng)濟之中。

例如，從2009年至今，飛機旅客已經(jīng)增長了50%。此外，從電視、冰箱到電動車，這些現(xiàn)代消費品的制造供應鏈遍布全球，而它們都需要用內(nèi)燃機支持的運輸工具來運到全球各地。

另一個未來數(shù)年石油需求增長的主要因素是現(xiàn)代社會的標志之一——塑料。全球社會和政界都在推廣可回收包裝袋，但是40年來這一努力的效果僅僅抵消掉塑料需求一年的增長量。單是化工行業(yè)對石油需求的增長量就比未來電動車替代的石油需求要高。考慮到這些因素，在現(xiàn)行政策下，未來幾年石油需求依然會穩(wěn)健增長。

能源政策可以對此施加影響。氣候變化的議題不僅是以氣代煤，能源轉(zhuǎn)型會影響到包括石油在內(nèi)的所有化石能源。在滿足氣候變化目標的“450情景”(譯者注：450Scenario，一個大氣溫室氣體濃度長期穩(wěn)定在450ppm左右的構(gòu)想)下，全球石油需求將在2018年達到峰值。此后到21世紀20年代，全球的石油需求將逐年下降，日均石油需求每年下降90萬桶。那么問題就變成了在不考慮全球性衰退的情況下，這種需求下降是否可能發(fā)生？會對石油產(chǎn)業(yè)造成怎樣的影響？

國際能源署的“450情景”不是真實預測，它是為了表明為達到氣候變化的目標，需要做出哪些努力，而非各國真正的行動。換句話說，它是遠遠超過現(xiàn)行政策的假設情景。在這種假設情景下，石油需求的增長會受到三種因素的影響。

首先，一個強有力的氣候政策會在接下來幾十年內(nèi)大大加速電動車的落地，到2040年，電動車要比現(xiàn)行政策下預計能達到的數(shù)量多五倍。這需要長期連續(xù)的政策支持，在電動車自身具有競爭力之前給予多年的補貼，同時還需要電池技術和充電網(wǎng)絡技術設施不斷進步。

其次，不管有多么時尚，僅僅電動車并不足以將石油需求降到符合氣候穩(wěn)定的水平，依然會有數(shù)以億計的內(nèi)燃機活躍在市場上，尤其是卡車用的內(nèi)燃機，這方面的能效標準需要加強。交通系統(tǒng)也要變得更加智能，比如通過公共交通系統(tǒng)和擁堵費的方式來減少駕駛行為，通過高鐵來減少短途航空旅行。這些措施雖然沒有很大的技術挑戰(zhàn)，但是社會和政治困難不容小覷。

最后，為了達到遏制石油需求增長的目標，還需要其他如生物質(zhì)燃料、氫能和能效技術等技術共同發(fā)展。這些是油氣產(chǎn)業(yè)自身的技術和管理的自然延伸，可以使石油公司向低碳經(jīng)濟體轉(zhuǎn)型。在可預見的未來，全球石油需求有可能達到峰值，從氣候變化角度來看這是值得的，但是這需要遠遠超過現(xiàn)行政策的措施來推進。“投資+創(chuàng)新”決定行業(yè)未來

不管政策和技術不確定性如何影響投資前景，有一個結(jié)論是確定的：石油行業(yè)需要持續(xù)在上游進行投資。大部分上游投資不是滿足需求的增長，而是為了來代替現(xiàn)有存量的退役。但是如果氣候變化政策影響較強，這將會改變投資的模式和規(guī)模；并且交貨期長、資本密集度高的項目很容易受到質(zhì)疑，上一個周期的教訓要引起注意。

2008年金融危機到2014年油價暴跌前的這段時期是油價高位維持的時期。由于油價連續(xù)多年在100美元到110美元每桶之間平穩(wěn)波動，或許不可避免地產(chǎn)生了穩(wěn)定的假象。這期間，資本投資持續(xù)上升，上游項目的成本也不斷上升。對行業(yè)未來戰(zhàn)略至關重要的大型項目出現(xiàn)了拖期、超支和技術不達標的問題。

這個行業(yè)必須快速發(fā)展來掙扎求生。大的石油公司即便在高油價時期其回報也是下降的，同時需要大量資本投資來維持逐漸停滯的產(chǎn)出。一些主要的石油生產(chǎn)國很明智地把一部分高油價的意外之財放在主權(quán)財務基金中，平衡財政預算所需的油價在不斷攀升，而他們口中的經(jīng)濟多元化政策卻并沒有實施。當時，這個行業(yè)從未看上去如此光鮮，但隱患同樣不小。

諷刺的是，并不是氣候變化政策或者電動車終結(jié)了上一個周期，讓行業(yè)迎來痛苦但必須的調(diào)整期，而是油氣行業(yè)自己的創(chuàng)新和技術進步帶來了這個結(jié)果。油氣行業(yè)經(jīng)常被視作是典型的“傳統(tǒng)經(jīng)濟”，行業(yè)里一些巨頭的名字已經(jīng)存在了超過100年。盡管如此，它也證明它同樣能夠進行顛覆式創(chuàng)新，比如將大數(shù)據(jù)和數(shù)字化技術應用到日常運營之中。

最重要的顛覆式創(chuàng)新就是頁巖氣的壓裂技術。盡管它引起的討論也很多，但是它逆轉(zhuǎn)了美國本土能源供應，對未來的影響和重要性難以衡量。僅僅十年前，美國能源政策討論的主題還是油氣進口不斷增加，能源依賴國外，關于能源獨立的政治口號在政界和深夜喜劇節(jié)目中被視作笑談。如今，美國石油進口迅速減少，天然氣實現(xiàn)凈出口，美國業(yè)界笑到了最后。

然而要記住，天下沒有免費的午餐。在這個十年的前五年里，美國每年在油氣上游項目的資本投入比俄羅斯和中東加起來都多。即便在2015年前，快速地邊干邊學和技術進步也讓成本在高油價的環(huán)境中始終保持穩(wěn)定，而行業(yè)的其他環(huán)節(jié)都在與成本攀升作斗爭。最終，產(chǎn)出的快速增長或許是油價崩盤最重要的原因。

或許未來回顧，過去的這兩年將成為對行業(yè)帶來豐富經(jīng)驗的兩年。連續(xù)兩年投資減少20%是石油工業(yè)史上史無前例的情況，通過注重提效，改造舊項目，過去十年的成本上升被抵消掉。美國頁巖氣正處在產(chǎn)量飆升的階段，它也引領了這種變革：兩年之內(nèi)，頁巖氣項目的開發(fā)成本減少了一半。

當然有擔憂認為當投資復蘇之后，成本會再度回升，這樣的擔憂是合理的。但是有一點毫無疑問，過去兩年里相當部分的成本下降是結(jié)構(gòu)性的，并且可以繼續(xù)保持下去，它是技術和管理一起作用的結(jié)果。石油產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化帶來了更好的鉆探效率，更高的回報率，更低的停運率和更高的產(chǎn)能利用率。頁巖產(chǎn)業(yè)已經(jīng)受益于更長水平段的水平鉆井技術，更精確的“甜點”(譯者注，sweetspot，指頁巖氣富集、易于開發(fā)的區(qū)域)定位技術和多井墊塊鉆井技術，這些都優(yōu)化了運營效率。軟技術和硬技術也許同樣重要，比如關注項目改造、流程精簡和標準化這些管理變革。同時，主要的石油生產(chǎn)國政府正在新的目標下變革能源補貼政策，并對有增長潛力的非石油產(chǎn)業(yè)進行投資。

盡管也有對石油行業(yè)技術競爭的時間和強度的分歧，但是毫無疑問，這種競爭正在發(fā)生，問題是什么時候，而不是有沒有。往前看，行業(yè)需要保持技術引領和專業(yè)管理。美國頁巖氣革命在快要失去資本投入的時候發(fā)生了。主要的國際石油公司借了超過1000億美元來支付股利。主動投資者正在提出將氣候變化政策的影響融入到行業(yè)戰(zhàn)略中。

由于堅持創(chuàng)新和勇于面對挑戰(zhàn)，油氣行業(yè)在20世紀的起起伏伏中不斷壯大。為了在21世紀保持繁榮，石油行業(yè)需要保持效率和專業(yè)，繼續(xù)堅持創(chuàng)新，并增加對新的可持續(xù)技術的戰(zhàn)略投入。

文/Laszlo Verro；譯/韓舒淋

(作者為國際能源署首席經(jīng)濟學家，譯者為《財經(jīng)》雜志記者)