國務院國資委7月8日發(fā)布消息，中國保利集團有限公司與中國中絲集團有限公司實施重組，中國中絲集團有限公司整體無償劃轉進入中國保利集團有限公司，不再作為國資委直接監(jiān)管企業(yè)。至此，國資委監(jiān)管的央企數量正式由97家變更為96家。

今年以來，國企重組整合潮起，三大路徑浮現，下半年大戲有望接連上演。醞釀已久的國家油氣管網公司、“中國神船”等或落地，軍工行業(yè)有望迎來新一輪重組整合潮，而央企對地方國企的整合趨勢也在增強。

　　中絲并入保利求脫困

公開資料顯示，中國中絲集團有限公司是國務院國資委直接監(jiān)管的唯一以絲綢為主業(yè)的中央企業(yè)集團。審計署公布的2016年度合并財務報表顯示，該集團2016年底擁有全資和控股子公司36家；資產總額52億元，負債總額50.71億元，所有者權益1.29億元，資產負債率97.51%；當年營業(yè)總收入93.32億元，利潤總額5040.73萬元，凈利潤887.55萬元，凈資產收益率5.56%；國有資本保值增值率38.91%。

中國保利集團有限公司于1992年經國務院、中央軍委批準組建，目前已形成以國際貿易、房地產開發(fā)、輕工領域研發(fā)和工程服務、工藝原材料及產品經營服務、文化藝術經營、民用爆炸物品產銷及服務、金融業(yè)務為主業(yè)的發(fā)展格局。2018年，營業(yè)收入突破3000億元，利潤總額超過400億元。截至2018年底，集團資產總額超過萬億，位居世界500強第312位。

目前，中國保利集團擁有11家主要二級子公司，企業(yè)職工9萬余人，并在境內外擁有5家上市公司，分別為：保利發(fā)展控股集團股份有限公司、保利置業(yè)集團有限公司、保利文化集團股份有限公司、貴州久聯民爆器材發(fā)展股份有限公司、中國海誠工程科技股份有限公司。

據了解，早在2017年8月，保利集團與中輕集團、工藝集團實施重組，并對中絲集團進行托管，成立了中絲集團管理委員會，進行了集團層面公司改制，對其總部所屬38家子分公司進行了專項核查，逐步壓縮資金占用大、盈利能力弱的業(yè)務，對低效無效、長期虧損、扭虧無望的業(yè)務進行“關停并轉”。

國務院國資委研究中心研究員周麗莎在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，保利集團作為國有資本投資公司試點，本身就有產業(yè)整合、集聚的功能，其兼并中絲集團，是一種典型的“大”吞“小”的兼并方式，旨在通過產業(yè)鏈重組，提高經營效率，業(yè)務資源實現協(xié)同、共享，對中絲集團這個相對困難的企業(yè)后續(xù)也有支持和帶動作用。

　　國企重組整合潮起

在深入推進供給側結構性改革的大背景下，2019年以來，國有企業(yè)正在加速通過并購重組實現布局結構優(yōu)化。7月1日，“南北船”旗下8家上市公司集體披露公告稱，公司于7月1日接到控股股東、實控人通知，中國船舶重工集團有限公司(俗稱“北船”)正與中國船舶工業(yè)集團有限公司(俗稱“南船”)籌劃戰(zhàn)略性重組，有關方案尚未確定，方案亦需獲得相關主管部門批準。一時間，資本市場對于央企并購重組特別是戰(zhàn)略性重組的預期再度升溫。

與船舶行業(yè)密切相關的海工裝備領域，也在緊密推動資源整合。中國誠通官方消息顯示，國海海工資產管理有限公司已于4月24日正式揭牌，這是中國誠通、中國海油作為牽頭單位，攜手五家海工裝備制造中央企業(yè)，共同組建的中央企業(yè)海工裝備資產管理平臺，將發(fā)揮整體優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，推動各方優(yōu)質資源互補，提升我國在海工裝備市場的話語權，確保海工資產的質量和價值，實現產業(yè)結構調整和布局優(yōu)化。

除了央企之間的重組整合，央企和地方國企之間的并購重組近期也頻頻發(fā)生，已經先后有多家上市公司宣布，擬與央企進行并購重組。6月27日，馬鋼股份宣布，公司近日收到馬鋼集團轉來的國務院國資委《關于馬鋼(集團)控股有限公司國有股權無償劃轉有關問題的批復》，國務院國資委同意本次劃轉。按照計劃，安徽省國資委將向中國寶武無償劃轉其持有的馬鋼集團51%股權。

上交所最新數據顯示，今年以來滬市國企積極通過并購重組整合優(yōu)勢產能，其治理結構、資產質量均得到進一步優(yōu)化，打造出一批龍頭地位突出的上市平臺。2019年上半年，滬市國企共進行各類并購交易225次，發(fā)生交易金額約2400億元。其中，披露重大資產重組方案24單，涉及交易金額近1000億元；實施完成重大資產重組11單，涉及交易金額660億元。

　　下半年大戲將接連上演

推進重組整合，是今年國企改革的重頭戲之一。按照國務院國資委的規(guī)劃，2019年將深入推進整合融合，不斷優(yōu)化國有資本布局結構。積極穩(wěn)妥推進裝備制造、船舶、化工等領域企業(yè)戰(zhàn)略性重組。組建國家石油天然氣管網公司，實現管輸和銷售分開。持續(xù)推動電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保、免稅品等領域專業(yè)化整合。

周麗莎表示，本輪央企重組整合采取了三類方式，一是橫向式的同業(yè)間合并，這既包括央企間的“強強聯合”型的合并重組，也包括“強并弱”型合并重組，如中絲并入保利等，主要是為了提高集中度，化解過剩產能。二是縱向式的沿上下游產業(yè)鏈合并，如神華集團與國電電力(2.500, 0.00, 0.00%)的兼并，其主要目的在于做大做強、發(fā)揮協(xié)同作用或推動轉型升級。三是共建共享的新組建方式，如鐵塔集團和海工裝備平臺，意在盤活存量，減少同業(yè)競爭和重復建設。

她認為，根據這樣的思路，下一步重組將繼續(xù)聚焦深化供給側結構性改革，繼續(xù)推動煤炭、電力、造船、化工、裝備制造等行業(yè)加大去產能力度，提升行業(yè)集中度，實現產業(yè)有序發(fā)展。同時，還要通過研發(fā)資源的整合，加快突破一批關鍵核心技術，在建設創(chuàng)新型國家中發(fā)揮引領作用。

國務院國資委研究中心研究員胡遲告訴《經濟參考報》記者，今后央企重組整合方式將更為豐富，更突出專業(yè)化整合。除了央企之間相關板塊的拆分重組，央企對地方區(qū)域資源的整合也將推進，先重組地方國企，然后考慮引入社會資本混改等。

據《經濟參考報》記者了解，參照鐵塔公司模式，國家石油天然氣管網公司有望在今年8月掛牌成立，組成范圍以天然氣干線為主，包括部分儲氣庫、LNG接收站。國家絕對控股，三大石油央企之間占比不會相差很大；組建之后，將吸納社會資本進行混改。

南北船戰(zhàn)略重組也漸行漸近。中國銀河證券分析師李良判斷，隨著以兩船合并為代表的國企改革進程加速，配合重大資產重組政策松綁，軍工行業(yè)有望迎來新一輪重組整合潮，并將有力地推進軍工行業(yè)資產證券化率的提升。