近日，在沙特阿美的IPO招股說明書中明確指出，石油需求或?qū)⒃?0年后，即2040年左右見頂。這引起了全球投資者的關(guān)注。

石油需求峰值不是一個新話題。此前，世界能源理事、國際能源署、中國石油經(jīng)濟技術(shù)研究院、BP公司、美銀美林公司等國際公司和機構(gòu)都做過類似的預(yù)測。但是，這次是沙特阿美在IPO這樣一個全球矚目的活動中公開承認。要知道，作為世界石油巨頭，沙特阿美對各家預(yù)測石油峰值的言論均持保守態(tài)度。沙特石油部長法赫利多次表示“不會被忽悠”。

說到需求見頂，很多人習(xí)慣性地認為，這意味著石油需求停止增長，消費量會開始下跌，石油開發(fā)后續(xù)投資也會戛然而止。事實上，這種情景基本不可能發(fā)生。即使石油需求見頂，世界對石油的海量需求還要持續(xù)很多年。石油作為一次能源的優(yōu)勢將十分明顯，尤其是在交通領(lǐng)域仍有重要地位。

面對投資者，沙特阿美在招股書中公開承認，體現(xiàn)了對這一問題的再思考，也是對當下石油需求疲軟問題的正視。尤其是今年上半年，據(jù)國際能源署數(shù)據(jù)，石油需求增長僅僅52萬桶/日，創(chuàng)近10年來最低增速，供過于求的量約為90萬桶/日。

雖然這一數(shù)字很大程度受到經(jīng)貿(mào)摩擦和經(jīng)濟增長乏力影響，但是回顧過去10年，石油需求增長速度放緩是事實。2011年以來，全球石油產(chǎn)量增加逐漸大于需求增加，改變了過去需求增長超過產(chǎn)量增加的常態(tài)。2014年油價下跌且難回高油價時代，說明了市場寬松已經(jīng)不是一兩天。石油需求峰值也在近幾年被屢屢提及，并逐漸成為業(yè)界共識。

從中立的能源組織到傳統(tǒng)產(chǎn)油國，探討石油需求峰值，表面上是關(guān)注何時到來，背后凸顯的是石油賣家的近憂遠慮：石油市場正從緊缺經(jīng)濟向過剩經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，怎樣去適應(yīng)這一變化？

今年，油價總體平穩(wěn)，略有小漲，但是石油賣方依然承壓。三季度，主要國際石油公司利潤均出現(xiàn)不同程度下滑。北美地區(qū)，活躍鉆機數(shù)量從高峰時的800多臺跌至現(xiàn)在的680臺，顯示了油商們對市場走勢的擔(dān)憂。資本市場趨于觀望，不少頁巖油、頁巖氣中小油公司無法繼續(xù)從市場上融資，面臨嚴重債務(wù)問題。傳統(tǒng)產(chǎn)油國依然在努力平衡供需。歐佩克和俄羅斯減產(chǎn)的執(zhí)行到位率7月升到134%，但是對油價提升非常有限。

隨著市場天平向買方傾斜，適應(yīng)這一轉(zhuǎn)變成為油公司必須面對的課題。一部分油公司將憑借更低的成本優(yōu)勢競爭未來市場份額；一部分油公司則著眼升級產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，持續(xù)創(chuàng)造更大價值來贏得市場空間。一些國際主要石油公司在上游領(lǐng)域大力實施降本增效，單位油氣操作成本較2014年下降超過1/3。同時，不斷加大下游投資傾斜力度，加快煉廠升級改造，大力擴張銷售終端網(wǎng)絡(luò)，布局油品綜合零售服務(wù)，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈附加值最大化。