“原油市場經歷了極其瘋狂的一周，短短4個交易日國際油價高點回落10美元，很多投資者沒有為此做好準備。”

這是海通期貨分析師楊安對本周國際油價走勢的評價。換句話說，大家被暴跌的油價打了個措手不及。

本周以來，國際油價大幅下挫，不僅跌破了長期每桶70美元的關鍵支撐位置，更創下2021年12月以來最低值。周一至周三，國際油價呈現連跌態勢，盡管周四迎來收漲，但價格仍處于低位。

截至16日收盤，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格收于每桶68.35美元；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格收于每桶74.70美元。國際原油到底為何出現破位下跌？

多重利空致油價大跌

卓創資訊成品油分析師楊霞直言，隨著風險發酵，美國股市和歐洲股市均呈現下跌行情，風險資產承壓調整，原油率先下跌。

金聯創成品油分析師王珊也表示，近期歐美銀行業面臨的危機引發市場避險情緒，投資者恐慌情緒升溫，拋售加劇導致原油跌幅加大。

屋漏偏逢連夜雨，利空因素接連不斷。美國能源信息署(EIA)數據顯示，上周美國原油庫存重回增勢。美國原油庫存總量處于2021年5月以來高位，使得投資者對市場前景愈發擔憂。

國際能源署(IEA)近日對短期市場的判斷更加劇了投資者悲觀預期。IEA在其月度石油市場報告中指出，全球石油市場正面臨供應過剩局面。目前石油庫存已攀升至18個月來最高水平。IEA預計，2023年石油需求增速將從2022年的每日230萬桶放緩至每日200萬桶。

消息一出，油價再度下探。

油價修復之路怎么走？

當地時間3月16日，沙特與產能大國就穩定石油市場舉行會談，表示將維持兩國對“歐佩克+”框架內達成的原油減產協議不變，即在2023年底前繼續履行每天減產200萬桶的承諾。受此消息提振，國際油價周四上漲，終結了此前連續三個交易日的下跌態勢。

盡管油價有所反彈，但相對于前幾個交易日累計的巨大跌幅來說，修復之路仍然有很大挑戰。

楊安指出，隨著油價擊穿過去三個多月形成的震蕩區間，投資者需要接受原油市場定價已經隨宏觀風險事件的出現而發生變化。這位專家判斷，歐美央行加息導致的長短端利率倒掛給金融系統帶來的壓力仍然巨大，油價上限向下調整已經是高度確定的判斷，百元(美元)油價逐漸遠離視線。

卓創資訊副總裁鐘健則認為，這次國際油價急挫有可能僅是一個“短暫的波動”。

鐘健說，過度的恐慌情緒修復以及過低的油價或引起歐佩克減產托市，這些都可能是今后油價恢復性反彈的對沖因素。而較長一段時期的美聯儲貨幣政策，才是包括油價走向在內的主導因素。僅因為美國貨幣政策轉向還“為時過早”。

國內油價迎“二連跌”

國際油價波動的影響也傳導至國內。回到幾天前，多數機構均預計本輪國內油價調整可能擱淺，但劇情迅速出現反轉。周五白天，油價下調預期已基本形成。

“靴子”也迅速落地。國家發改委網站17日下午消息，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自2023年3月17日24時起，國內汽、柴油價格(標準品，下同)每噸分別降低100元和95元。

卓創資訊成品油分析師鄭明亞分析指出，此次調價落地后，2023年國內成品油零售限價共歷經6次調整，其中2次上調，2次下調，2次擱淺。漲跌互抵后，標準汽油累計上漲每噸155元，標準柴油累計上漲每噸150元，折合升價92號汽油、95號汽油、0號柴油分別上調0.12、0.13、0.13元。

鄭明亞說，下個周期來看，國內汽油、柴油需求或保持平穩。雖然不排除原油短時反彈以及剛需支撐下，汽柴油市場成交或有短時好轉，但持續性或欠佳。預計下周期國內汽柴油成交價格或跌后反彈，汽柴油批零價差或呈先擴大后縮窄態勢。（國是直通車 劉文文 劉文婧）