受益于日本地震和對(duì)下半年國(guó)內(nèi)限電影響冶煉產(chǎn)能的預(yù)期，部分國(guó)內(nèi)的銅冶煉商，已經(jīng)與國(guó)際礦業(yè)巨頭必和必拓敲定了2011年下半年的銅精礦加工/精煉費(fèi)(TC/RC)，在上半年的基礎(chǔ)上繼續(xù)增加。

   銅陵有色金屬集團(tuán)一位內(nèi)部高層昨日對(duì)記者證實(shí)，包括銅陵有色在內(nèi)的部分國(guó)內(nèi)銅冶煉商，已經(jīng)與必和必拓敲定了2011年下半年的銅精礦加工/精煉費(fèi)(TC/RC)，價(jià)格在每噸90美元和每磅9美分。

   這些銅冶煉企業(yè)與必和必拓達(dá)成的今年上半年TC/RC在72美元~77美元不等，與過去幾年連年下跌的加工費(fèi)相比，今年的加工費(fèi)終于開始掉頭上漲。

    “按照目前的加工費(fèi)，冶煉部分的業(yè)務(wù)終于可以盈利了。”江西銅業(yè)集團(tuán)一位高層對(duì)本報(bào)記者透露，此前幾年，由于加工費(fèi)的連年下滑，銅冶煉部分一直處于虧損，冶煉企業(yè)的盈利，主要得益于自有礦產(chǎn)的開發(fā)和銅價(jià)的攀升。不過，對(duì)很多冶煉企業(yè)尤其是中小冶煉企業(yè)來說，未來面臨的盈利風(fēng)險(xiǎn)依然不小。

    冶煉業(yè)務(wù)終扭虧

    每年銅陵、江銅等銅冶煉商都會(huì)與必和必拓等銅礦生產(chǎn)商進(jìn)行談判，確定當(dāng)年的TC/RC，從今年上半年開始，與必和必拓洽談的TC/RC協(xié)議變?yōu)榘肽暌徽劇?/p>

    與上半年的費(fèi)率相比，下半年的TC/RC協(xié)議上漲了20%以上，不過據(jù)記者了解，這一價(jià)格協(xié)議與目前120~130美元的現(xiàn)貨加工費(fèi)相比還是低了不少。

    江銅集團(tuán)執(zhí)行董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)甘成久在上周末舉行的“上海銅鋁峰會(huì)”期間對(duì)本報(bào)記者分析，今年下半年的TC/RC比上半年高，原因主要是受日本地震對(duì)銅精礦的需求減少的影響。日本地震導(dǎo)致日本的銅冶煉商減少了幾十萬噸的銅精礦需求，這有利于下半年冶煉商方面要求TC/RC提價(jià)。

    與中國(guó)一樣，日本也是智利等銅礦的主要進(jìn)口國(guó)。3月份日本地震爆發(fā)后，日本三菱公司、古河電工及同和礦業(yè)三家銅冶煉生產(chǎn)商一度宣布因遭遇不可抗力被迫停產(chǎn)。部分供應(yīng)到日本的銅精礦轉(zhuǎn)賣到中國(guó)，這也給中國(guó)銅企提供了較好的談判條件。

    而銅陵有色上述高層也對(duì)本報(bào)記者透露，今年的限電情況預(yù)計(jì)比去年嚴(yán)重，目前有些企業(yè)已經(jīng)受到了一些影響，預(yù)計(jì)未來受到的影響更大，這也將影響對(duì)銅精礦的需求，從而為談判爭(zhēng)取了有力的砝碼。

    此次銅加工費(fèi)的上調(diào)，對(duì)多年以來冶煉業(yè)務(wù)難以盈利的冶煉企業(yè)來說終于可以暫時(shí)翻身。近幾年來，由于冶煉能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銅精礦生產(chǎn)能力，冶煉企業(yè)獲得的加工費(fèi)不斷下降，在2010年的加工費(fèi)水平下，冶煉企業(yè)每生產(chǎn)1噸陰極銅，保守估計(jì)就要虧損1000元左右。

   不過，昨天記者咨詢江銅、銅陵等多家冶煉商的高層獲悉，在今年兩次上調(diào)加工費(fèi)后，冶煉業(yè)務(wù)已經(jīng)可以盈利。

    未來仍存風(fēng)險(xiǎn)

    而對(duì)于目前較高的銅加工費(fèi)未來是否可以持續(xù)，業(yè)界并不樂觀。有分析師就對(duì)本報(bào)記者指出，長(zhǎng)期看來，全球銅礦供應(yīng)集中度較高、礦山品位逐年下降且新增項(xiàng)目難以短時(shí)間內(nèi)投產(chǎn)，未來銅精礦供應(yīng)仍比較緊張，而銅冶煉產(chǎn)能過剩的格局也并未得到根本改善，銅加工費(fèi)博弈的主動(dòng)權(quán)仍然在上游銅礦產(chǎn)商手中。根據(jù)CRU等研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，自2014年以后，銅精礦供不應(yīng)求的格局才會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變。

    甘成久也對(duì)本報(bào)記者分析，目前對(duì)冶煉企業(yè)來說，能夠盈利主要還是依靠另外兩個(gè)原因，一是這兩年銅價(jià)走出了單邊上揚(yáng)行情，2009年漲幅達(dá)128%，2010年漲幅達(dá)32%，有不少的冶煉企業(yè)沒有保值或沒有全部保值，銅價(jià)上漲帶來了很大的一塊市場(chǎng)效益。二是自產(chǎn)原料增加，給冶煉企業(yè)帶來較豐厚的利潤(rùn)，2010年中國(guó)自產(chǎn)銅精礦金屬量達(dá)120萬噸，即使每噸按2萬元盈利計(jì)算，也可為中國(guó)獨(dú)立礦山和冶煉企業(yè)增加效益200億。

    但是，甘成久進(jìn)一步指出，銅價(jià)單邊上揚(yáng)的市場(chǎng)條件下，預(yù)期的市場(chǎng)效益可以使問題掩蓋起來，一旦銅價(jià)趨于穩(wěn)定或趨于下跌，問題馬上就會(huì)暴露出來，尤其是一些沒有套保避險(xiǎn)、規(guī)模小、工藝比較落后、實(shí)力不足特別是沒有或很少自產(chǎn)礦原料的冶煉廠就會(huì)舉步維艱，被迫關(guān)閉或走向破產(chǎn)。

    值得關(guān)注的是，此前一路上揚(yáng)的銅價(jià)，在最近已經(jīng)開始出現(xiàn)了一輪下跌行情，安信證券分析師衡昆就在其最新報(bào)告中指出，根據(jù)中國(guó)海關(guān)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，銅進(jìn)口數(shù)據(jù)已連續(xù)三個(gè)月同比下滑，銅表觀消費(fèi)量也出現(xiàn)同比下降，且降幅有擴(kuò)大趨勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口量仍將回落，繼續(xù)對(duì)銅價(jià)形成壓力。

    對(duì)此，甘成久建議，冶煉企業(yè)應(yīng)該加緊調(diào)整原料結(jié)構(gòu)，比如加大對(duì)國(guó)內(nèi)外銅礦的投資和開發(fā)，同時(shí)越來越多的企業(yè)也選擇加工費(fèi)更加合理的廢、雜銅作為原料，以擺脫對(duì)銅精礦原料的過度依賴。