中國海關總署上周日公布的數據顯示，今年5月，天然橡膠（下稱“天膠”）進口量較同期大幅上揚了50%，同時前5月的天膠量增幅也有7.4%之多。

　　與之相反的是，我國今年前4月的輪胎產量比去年同期僅增了2.2%。作為輪胎的主要原材料，為什么天膠進口增幅遠遠高于輪胎產量的增長呢？

　　投機交易哄抬天膠進口量

　　金銀島分析師鄒先生向《第一財經日報》介紹，目前天膠分為乳膠和干膠兩類，乳膠呈液體狀，干膠呈塊狀，至少80%的干膠用在輪胎上。

　　“現在做進口生意的貿易商太多了，我們保稅區的天膠庫存這段時間一直都很高啊。”從事天膠業務的青島潤聯橡膠公司一位高層觀察到，目前有大量貨物在保稅區內，可能是天膠進口量大增的主要原因。

　　“我記得，2010年低庫存量。現在，月末庫存又上來了，達到了20萬噸。”他說，天膠庫存居高時，保稅區的月末天膠庫存一度高達25萬噸左右，之后曾下滑至10萬噸上下，而天膠進口量則在上升，“這兩點說明，輪胎的真正需求并沒上升，估計是有人在做投機買賣。”上述高層說。

　　他表示，很多貿易商看到天膠價格波動巨大的這一特性，會感覺這個市場更有利可圖，在2012年相繼殺入。

　　天膠的價格起伏很大，其大漲大跌的格局令其他化工品難以望其項背。以印尼20號膠為例，其曾在2011年2月一度大漲到5600美元/噸，但隨后大幅下挫至2011年12月的3200美元/噸。雖然今年1~2月間又上揚到了3900美元/噸，但現在繼續回落到了去年11~12月的水平。

　　“天膠不僅是一個可以做多的產品，更可以做空。”鄒先生說，“假設2012年5月某貿易商進了一批100萬美元的天膠，其進口價為每噸2.4萬元，而該批天膠將以2.3萬元/噸且7月才交貨。那么，他可以先在6月以2.3萬元賣出（虧損1000元/噸），等到8月天膠繼續跌至2.1萬元時再現貨買回來，并于當月期貨交割，這樣其也能套利1000元/噸。”鄒先生指出，如果天膠在接下來幾個月是上漲的，也沒關系，那些做空的人可以繼續做多，同樣能賺到錢。

　　所以，事實上有些人并不是直接把天膠以進口價加上稅金、物流及人工等，賣給輪胎廠，而是在中間“倒來倒去”，造成了天膠進口量的上揚。

　　輪胎企業采購量或有提升

　　另據多位業內人士透露的消息，因國內有關部門對天膠走私進行大力度的打擊，走私天膠量急劇下降，估計有30萬~40萬噸左右的天膠也需要報關進入到國內，促使目前天膠進口量上漲。

　　青島潤聯橡膠公司上述高層也指出，5月的天膠進口量存在一定的滯后性，如果要看天膠進口量是否與輪胎的產量需求相符，還是需要等待兩類產品的全年數字。

　　他解釋，5月的天膠進口量，反映的是國內貿易商在今年3月對海外天膠的采購數。

　　“部分輪胎公司觀察到，去年全年天膠大幅下跌，他們也擔心如果購買天膠期貨，就會存在很大風險。今年春節期間（1~2月），輪胎公司都沒有留有天膠庫存。而春節后，輪胎企業開始逐步放單采購。所以5月的天膠采購量也有所提升。”

　　生產合成橡膠的朗盛集團一位管理層則表示，據預測，2015年全球輪胎年產量將達到約20億條，而2011年該數字約為16億條，意味著整個輪胎行業的產量在未來3年內會增長約25％，“所以，輪胎需求還是會繼續上升的，但這幾年的增幅仍是平穩上揚的，不會大幅提高。”