中華石化網(wǎng)訊 隨著中國的工業(yè)化和城市化水平的不斷提高，國內(nèi)對能源的需求尤其是石油的需求迅猛增長。從1993年起，中國開始由石油輸出國轉(zhuǎn)變?yōu)槭洼斎雵?003年開始，我國一躍成為全世界僅次于美國的第二大石油消費國，2011年石油的凈進口量為2.51億噸，按照1噸約等于7桶估算，就是平均481萬桶/日，對進口石油的依存度已達55.9%。一份中國工程院關(guān)于中國中長期能源發(fā)展戰(zhàn)略的研究報告顯示：截止至2030年，即使是做最低的預(yù)測，中國每年的石油需求量在6.44億噸。有專家預(yù)測到2020年中國對進口石油的依賴度將達到60%，到2030年達到65%。美國通過兩次伊拉克戰(zhàn)爭鞏固了對中東地區(qū)石油資源的控制，一旦對中國能源實行戰(zhàn)略遏制將會影響中國從該地區(qū)的石油進口。因此，中國對進口石油的高度依賴已嚴重威脅到中國的能源安全，中國的本土能源安全已迫在眉睫。

如果石油短缺了用什么？石油屬于物質(zhì)能源，能量是通過物質(zhì)的形式來存在的，與電力相比，能量的存儲、運輸都非常方便，不完全依賴固定的輸送網(wǎng)絡(luò)，可以方便地被飛機、船舶、車輛攜帶。石油的能量密度也非常高，對于體積有限、載重量有限的運輸器具來講，這個特點非常重要，也是目前其他的能源形式無法比擬的。因此石油目前提供了人類運輸使用能源的百分之九十以上。最近幾年，即使全世界范圍的金融危機造成的經(jīng)濟蕭條也沒有讓高昂的油價下降多少，一個重要原因是廉價易開采的石油已經(jīng)無法滿足人類對石油的需求，越來越多的非常規(guī)石油資源被開采。這些非常規(guī)石油資源開采使用的技術(shù)復(fù)雜、能耗高、投資大，這些都增加了石油開采的成本，也推高了石油的價格。從這個角度考慮，人們也需要尋找可以抑制石油價格上漲的替代燃料產(chǎn)品。高昂的石油價格也使得一些原本被認為在經(jīng)濟上不劃算的替代路線有了經(jīng)濟上推廣的可能。石油將越來越短缺的趨勢和高企的價格與石油替代品產(chǎn)業(yè)崛起之間的關(guān)系正可謂失之東隅收之桑榆了。然而與電力的能源來源的多樣性相比，石油替代的選擇有限。替代石油，需要尋找總量巨大、易于存儲和運輸、能量密度高的資源，而同時符合這幾點的資源和技術(shù)途徑很少。一個重要候選，在技術(shù)上也相對成熟的是煤化工。全球煤炭的儲量要比石油多出7倍，煤炭轉(zhuǎn)化為燃料油以后，可以擁有石油燃料的全部優(yōu)點。更具有現(xiàn)實意義的是，我國是一個“富煤、少油、缺氣”的國家。新型煤化工主要是生產(chǎn)石油替代產(chǎn)品，我國利用豐富的煤炭資源，發(fā)展煤基石油替代產(chǎn)品，對于增強石油安全保障能力十分必要。

近日，據(jù)有關(guān)方面消息，國家能源局負責編制的兩個決定煤化工未來發(fā)展的文件《煤炭深加工示范項目規(guī)劃》和《煤炭深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》有望在今年年底或明年年初出臺，這兩份規(guī)范文件將對未來煤炭深加工行業(yè)做出明確的政策說明。目前，我國政府對于煤炭深加工的態(tài)度是“有序發(fā)展”，此次政策的發(fā)布將會進一步明確國家對于新型煤化工的政策態(tài)度，對于壓抑了多年的煤化工企業(yè)和產(chǎn)煤大省來說，這是一個重啟投資的好機會。我國的產(chǎn)煤大省主要集中在中西部地區(qū)，煤炭運輸成本居高不下，無論是政府還是企業(yè)都更愿意將煤炭在當?shù)剞D(zhuǎn)化成為較高附加值產(chǎn)品再外運。因此，這些地方對于該類項目的投資非常踴躍。截至目前，各地上報的“十二五”期間建設(shè)的大型煤化工項目一共104個，按照各地上報的技術(shù)方案，如果全部在“十二五”期間建設(shè)，投資要超過2萬億元。這其中15個大型重點項目已在上述規(guī)劃中被擬定為示范項目，這意味著納入該規(guī)劃的15個項目將獲得發(fā)改委批準。目前發(fā)改委、能源局正在對一批新型煤化工項目進行評審論證，項目范圍涵蓋煤制天然氣、煤制烯烴，煤制油等，審批金額可能達到5500億至7000億元。由此可見，2012下半年開始，我國有望進入新型煤化工的投資高峰期。新型煤化工產(chǎn)業(yè)今年作為十二五規(guī)劃的第二年已進入攻堅期，投資、外貿(mào)、內(nèi)需作為拉動經(jīng)濟的“三駕馬車”，在外貿(mào)形勢不佳，擴內(nèi)需需要時間尚無法立竿見影的狀況下，國家重啟大型投資項目以拉動經(jīng)濟的舉措仍不失為重要手段。在這一背景下，上述所提15個新型煤化工示范項目預(yù)計總投資5500億-7000億元，據(jù)分析約50%將投向設(shè)備、40%用于建造、10%歸工程設(shè)計。可以看出，煤化工機械設(shè)備將分得最大的蛋糕，預(yù)計“十二五”期間年均增速將保持在三成以上。因此，目前市場上涉及該領(lǐng)域的相關(guān)個股值得我們重點逢低關(guān)注。煤化工機械設(shè)備由于在煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中承擔了“賣水人”的角色，受益確定程度高。

該領(lǐng)域機械企業(yè)，張化機和海陸重工產(chǎn)品受煤化工發(fā)展的需求彈性大。其中張化機目前在手訂單充足，由于今年上半年新增訂單較少，下半年煤化工項目訂單值得期待，且6萬噸的新疆產(chǎn)能基地籌建將約為公司新增20億收入。杭氧股份和陜鼓動力是煤化工空氣設(shè)備提供商。杭氧股份下半年空分設(shè)備確認收入規(guī)模可能較高，寧煤煤化工項目預(yù)計招標12套10萬方空分設(shè)備，該招標對公司來年業(yè)績至關(guān)重要。除此之外，煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中化工行業(yè)標的主要包括丹化科技和華魯恒升丹化科技是我國煤制乙二醇的工業(yè)化先驅(qū)，隨著通遼二期及河南5x20萬噸項目的逐漸達產(chǎn)，公司未來的盈利能力將快速成長。華魯恒升在行業(yè)內(nèi)有著顯著的比較優(yōu)勢，是憑借氣化技術(shù)優(yōu)勢發(fā)展壯大的煤化工龍頭企業(yè)，公司在氣化爐技術(shù)的引進和應(yīng)用領(lǐng)域較的深厚造詣是競爭力的核心。而煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中煤炭行業(yè)的主要受益公司包括遠興能源、廣匯能源和山西焦化等涉足新型煤化工程度較深的公司。遠興能源是煤煉二甲醚的龍頭企業(yè)，在資產(chǎn)置換后逐漸形成以新型煤化工為發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)格局；廣匯能源具有較強的區(qū)位優(yōu)勢，目前新型煤化工產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于落到實處的運行階段，并伴有頁巖氣開發(fā)的新業(yè)績看點；山西焦化依托母公司有利平臺，優(yōu)化新型煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，目前大力發(fā)展精細化工產(chǎn)業(yè)，著力打造新型煤化工產(chǎn)業(yè)鏈示范基地。總體而言。雖然煤化工對煤炭類企業(yè)短期利潤貢獻不多，但長期而言新型煤化工將成為利潤增長點。在煤化工建筑領(lǐng)域，東華科技去年年新簽煤化工合同占比90%，中國化學占比33%，因此東華科技在煤化工產(chǎn)業(yè)利好下的彈性更高。新型煤化工項目獲批加快有望使兩家公司下半年訂單有望環(huán)比提升。

證券市場最缺乏的就是確定性的機會，而煤化工行業(yè)就面臨著這樣一個確定性很高的機會。隨著行情在不斷的深化演繹，資金必將流向這種確定性的洼地。